葉文萱的部落格

金融時報報導，隨著油價近期上揚以及央行激進的振興措施，帶動新興經濟體舉債回溫，巴西、土耳其今年都重返國際市場發債行列。根據Dealogic資料顯示，巴西和土耳其在國際債市缺席許久後，過去2周相繼發債，使今年以來新興市場發行債券金額由2月底的150億美元勁升至250億美元。

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年初以來新興市場備受衝擊，因經濟成長趨緩疑慮加深，使投資人對新興債市望之卻步，而資金吃緊也使市場人士對該國成長更加憂心。截至1月底，新興市場以美元、歐元、日圓等以「硬」貨幣發行的債券，僅達2015年同期的一半水準。由於擴張放緩，使世銀（World Bank）警告疲弱的新興經濟體可能侵蝕全球成長。2015年因新興市場需求減少，導致全球貿易創下2009年以來最差的1年。然而，近期油價回彈，日本、歐洲央行祭出更多寬鬆貨幣政策，引領新興經濟體債市復甦。瑞銀（UBS）新興市場策略師巴威賈（Bhanu Baweja）指出：「今年首季還未結束，新興市場情況卻像雲霄飛車一般。這些需要再融資的國家趁此契機舉債，投資人也突然對信用市場抱持正向態度。」沙烏地阿拉伯、俄羅斯、阿根廷也計劃今年重返國際資本市場。分析師表示，倘若阿根廷藉由新債籌資逾150億美元，2016年新興市場發行公債規模可望創新高。Allianz Global Investors分析師哈桑（Shahzad Hassan）表示，只要油價上升，不久後投資人就會從悲觀轉為樂觀。油價自1月跌破每桶30美元，締造逾10年低點，迄今飆升近50％，支撐新興市場股市大漲，一掃今年先前跌勢。新興市場以國際貨幣發行的債券殖利率平均值，已從1月中的5年高點6.78％降至6.11％。殖利率下降意味價格上揚。(工商時報)





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